今年上半年，新希望（000876.SZ）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收516.25億元，同比增長(zhǎng)4.13%；歸母凈利潤(rùn)和扣非歸母凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)7.55億元、7.01億元，同比分別增長(zhǎng)162%、153.27%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
營(yíng)利雙增的背后是飼料、養(yǎng)豬、海外產(chǎn)業(yè)的全鏈協(xié)同：飼料緊抓擴(kuò)規(guī)模、提效率、降費(fèi)用的主線，技術(shù)攻關(guān)再獲省級(jí)科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)；養(yǎng)豬從冬春季防疫、生產(chǎn)管理改善、育種優(yōu)化，全面筑牢核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)持續(xù)降本；在海外則加大資源投入，穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)。通過(guò)各方面共同努力，新希望2025年上半年各季度都保持了單季盈利，即使面臨比上年同期更低的豬價(jià)，仍然實(shí)現(xiàn)了較好的同比改善。
“公司各方面業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)下半年會(huì)繼續(xù)穩(wěn)步改善，考慮到水產(chǎn)料的銷售季節(jié)，以及海外新建飼料產(chǎn)能的逐步釋放，下半年飼料業(yè)務(wù)相比上半年還會(huì)有進(jìn)一步的增長(zhǎng)。養(yǎng)豬方面，近兩個(gè)月還是面臨價(jià)格走低的壓力，但下半年養(yǎng)豬成本還會(huì)進(jìn)一步降低，所以預(yù)計(jì)還能夠有一定盈利，最終2025年全年業(yè)績(jī)相比去年會(huì)繼續(xù)保持良性增長(zhǎng)?！毙孪Ｍ嚓P(guān)人士表示。
飼料量利齊升，科研助力節(jié)糧
根據(jù)定期報(bào)告，飼料通過(guò)貢獻(xiàn)近七成營(yíng)收成為新希望業(yè)績(jī)“頂梁柱”，2025年上半年?duì)I收354.79億元，同比增長(zhǎng)7.88%，毛利率同比增長(zhǎng)1.15個(gè)百分點(diǎn)至5.38%，實(shí)現(xiàn)“量利雙增”。
從銷量來(lái)看，新希望飼料銷量同比增長(zhǎng)13%至1393萬(wàn)噸，其中外銷料銷量達(dá)1148萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16%，禽料、外銷豬料、水產(chǎn)料、反芻料銷量均同比增超10%以上?！吧习肽暝趪?guó)內(nèi)的大客戶定制料、代工料銷量同比增長(zhǎng)超20%，助推了飼料業(yè)務(wù)整體銷量的增長(zhǎng)?！毙孪Ｍ岬健?/span>
不過(guò)，由于國(guó)際宏觀環(huán)境的變化，今年上半年玉米、豆粕等大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了不同程度的震蕩上行，給飼料企業(yè)的控本帶來(lái)一定挑戰(zhàn)。
豬好多網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年，玉米價(jià)格自2月7日（2007元/噸）震蕩上漲至9月1日的2386元/噸，7個(gè)月漲了18.88%；豆粕價(jià)格從年初2981元/噸震蕩上漲至5月2日的3685元/噸，漲幅23.62%，隨后回落至今，但價(jià)格仍高于年初。
面對(duì)大宗農(nóng)產(chǎn)品“過(guò)山車”般的行情，新希望通過(guò)以下三種方式應(yīng)對(duì)：一是加快玉米周轉(zhuǎn)、靈活采用替代性原料、積極對(duì)接進(jìn)口機(jī)會(huì)；二是針對(duì)蛋白類原料，短期靈活抓機(jī)會(huì)，做好基差采購(gòu)，長(zhǎng)期做好期權(quán)應(yīng)用；三是在小料方面做好國(guó)產(chǎn)替代。
作為全球飼料巨頭，新希望將“科技增效，全鏈節(jié)糧”上升至集團(tuán)戰(zhàn)略高度，組建超500人的節(jié)糧科研團(tuán)隊(duì)，從“育種、飼料、數(shù)字化”三大路徑發(fā)力，提出“節(jié)糧計(jì)劃”，不斷提高飼料利用率，降低能耗和成本。
8月28日，2024年度四川省科技獎(jiǎng)揭曉，由四川農(nóng)業(yè)大學(xué)、新希望六和、特驅(qū)集團(tuán)等聯(lián)合申報(bào)的“豬腸道微生物功能及其靶向營(yíng)養(yǎng)調(diào)控技術(shù)與應(yīng)用”項(xiàng)目獲得了四川省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步一等獎(jiǎng)。這也是本次獲獎(jiǎng)名單中，涉農(nóng)科研項(xiàng)目（含個(gè)人）獲得的最高類別獎(jiǎng)項(xiàng)。
目前，該項(xiàng)目成果已在國(guó)內(nèi)100余家生豬養(yǎng)殖及飼料生產(chǎn)企業(yè)推廣應(yīng)用，有效解決了生豬養(yǎng)殖過(guò)程中發(fā)病率高、飼料轉(zhuǎn)化效率低和豬肉品質(zhì)差等實(shí)際問(wèn)題。同時(shí)，運(yùn)用該項(xiàng)目技術(shù)的示范企業(yè)生豬養(yǎng)殖水平整體達(dá)國(guó)際先進(jìn)，每年累計(jì)可節(jié)約飼料用糧200萬(wàn)噸以上，取得了較為理想的效益。
養(yǎng)豬業(yè)務(wù)扭虧為盈，育種+AI成未來(lái)降本方向
在豬價(jià)同比走低的行業(yè)背景下，貢獻(xiàn)三成業(yè)績(jī)的豬產(chǎn)業(yè)雖然營(yíng)收微減2.07%至143.69億元，但毛利率同比增加16.60個(gè)百分點(diǎn)至13.20%。具體來(lái)看，2025年上半年新希望共銷售仔豬205.66萬(wàn)頭，肥豬639.28萬(wàn)頭，合計(jì)844.94萬(wàn)頭，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入108.01億元；共屠宰生豬164.42萬(wàn)頭，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.68億元。
穩(wěn)定盈利的背后，是降本增效舉措之下各項(xiàng)數(shù)據(jù)的優(yōu)化提升。
新希望在半年報(bào)中強(qiáng)調(diào)，在去年完成對(duì)疾病高發(fā)區(qū)域的自有場(chǎng)線改造等防疫措施后，公司繼續(xù)做好年初的冬春季防疫工作，上半年的重大生豬疫病發(fā)病率同比降低了60%以上，自育肥場(chǎng)更是實(shí)現(xiàn)了從2月起保持零紅場(chǎng)的良好記錄，有力地穩(wěn)定了生產(chǎn)節(jié)奏。
同時(shí)，通過(guò)加強(qiáng)一線生產(chǎn)管理，多項(xiàng)生產(chǎn)指標(biāo)和成本數(shù)據(jù)持續(xù)優(yōu)化：公司養(yǎng)豬平均窩均斷奶數(shù)為11.2頭，較去年均值增加0.4頭；平均PSY達(dá)到25.4，較去年均值增加0.7；平均斷奶成本約260元/頭，較去年底下降約30元/頭；平均育肥成活率達(dá)94%，較去年底增加2個(gè)百分點(diǎn)；平均料肉比達(dá)到2.66，較去年底降低0.01。
9月1日，新希望財(cái)務(wù)總監(jiān)史涵在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上提到，公司上半年正常運(yùn)營(yíng)場(chǎng)線的平均完全成本降至13.1元/公斤，其中Q1是13.3元/公斤，Q2為13元/公斤，7月西部縱隊(duì)、中南縱隊(duì)完全成本降至12元/公斤左右，部分地區(qū)已能低于12元/公斤。
“在成本端，我們更多還是去充分管理好內(nèi)部成本的離散度，除此之外，種豬端的改善對(duì)降本有較大影響?！痹趩?wèn)及降本空間，新希望相關(guān)負(fù)責(zé)人在業(yè)績(jī)會(huì)上提到，到年底正常的成本下降空間還有幾毛錢。
在生豬微利時(shí)代，育種作為養(yǎng)殖業(yè)的“芯片”，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力之一。
2025年，新希望進(jìn)一步加強(qiáng)種豬遺傳性狀改良。在公豬端，逐步替換高日增重性能終端公豬，目前日增重1000g以上終端公豬已經(jīng)在體系內(nèi)全部覆蓋，其中日增重1200g以上終端公豬覆蓋率達(dá)到57%，由此助力今年上半年日增重較去年均值提高20g以上。在母豬端，通過(guò)對(duì)祖代場(chǎng)線進(jìn)行純種豬替換，今年上半年平均窩均活仔數(shù)達(dá)到11.9頭，較去年均值增加0.4頭。
數(shù)智化方面，今年以來(lái)，無(wú)針注射設(shè)備在新希望各場(chǎng)線的推廣進(jìn)度達(dá)到57%，且已在各場(chǎng)線得到了高效使用。智能B超儀的覆蓋率達(dá)到81%，其準(zhǔn)確度優(yōu)于卡尺。公司在南方部分育肥場(chǎng)啟動(dòng)了豬群咳嗽監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，及時(shí)預(yù)警提醒人員干預(yù)。
而結(jié)合今年初國(guó)內(nèi)爆發(fā)的AI技術(shù)，新希望開發(fā)上線了養(yǎng)豬AI助手“豬小新”，目前已初步上線了“獸醫(yī)助手”（解答健康領(lǐng)域常見疑問(wèn)及流行性腹瀉方面的專業(yè)問(wèn)題）和“數(shù)據(jù)問(wèn)答”（實(shí)時(shí)查詢與分析80多個(gè)生產(chǎn)指標(biāo)）等功能模塊，遠(yuǎn)期目標(biāo)是打造24小時(shí)陪伴式專業(yè)獸醫(yī)助手。
育種優(yōu)化提供更優(yōu)質(zhì)的仔豬，數(shù)智化助力育肥精細(xì)化管理，這也讓貢獻(xiàn)超六成存欄量的新希望代養(yǎng)農(nóng)戶感受到養(yǎng)豬的“黑科技”。在放養(yǎng)育肥場(chǎng)料塔稱重方面，2025年上半年已覆蓋了全體放養(yǎng)戶的57%，其中對(duì)規(guī)模大、成績(jī)好、合作長(zhǎng)的核心放養(yǎng)戶的覆蓋率達(dá)到86%。
報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)“公司+農(nóng)戶”模式，與超2000個(gè)養(yǎng)殖戶及家庭農(nóng)場(chǎng)合作，結(jié)算代養(yǎng)費(fèi)9.65億余元，戶均獲利60.4萬(wàn)元。
加大海外資源投入，印尼、埃及成增產(chǎn)重心
扭虧之下，新希望整體資金情況亦有所好轉(zhuǎn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為51.53億元，同比增長(zhǎng)10.77%；資產(chǎn)負(fù)債率從2024年底的69.01%降至2025年6月末的68.78%，同期短期借款從177.42億元降至162.00億元。
在業(yè)績(jī)和資金向好之時(shí)，眾多大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司的支持力度不減，新希望現(xiàn)有各類金融機(jī)構(gòu)授信余約800億元，整體用信比率在60%左右，尚有較大提款空間。新希望表示，公司取得的1-10年期貸款加權(quán)平均后融資成本不到3%，與同行相比處于較低水平，為公司實(shí)現(xiàn)穿越周期的穩(wěn)定發(fā)展起到了壓艙石的作用。
手里有糧心里不慌，由于海外市場(chǎng)飼料噸利潤(rùn)顯著高于國(guó)內(nèi)（海外飼料平均噸利潤(rùn)180多元，其中豬料噸利潤(rùn)超300元），新希望自去年下半年開始加大對(duì)海外的資源投入，通過(guò)對(duì)現(xiàn)有工廠新增生產(chǎn)線或車間、新建工廠等方式，推進(jìn)海外產(chǎn)能建設(shè)，支撐海外飼料長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
據(jù)悉，在公司重點(diǎn)布局的海外核心國(guó)家，如印尼、越南、埃及等國(guó)，公司飼料銷量都已進(jìn)入其本國(guó)的前四名。截至2025年上半年末，海外飼料產(chǎn)能已超過(guò)700萬(wàn)噸，且目前仍有一批新廠線正在立項(xiàng)或建設(shè)，后續(xù)還將進(jìn)一步提升海外飼料產(chǎn)能。此前，新希望曾表示，未來(lái)3-5年會(huì)增加300萬(wàn)~400萬(wàn)噸的產(chǎn)能。
對(duì)于未來(lái)新增產(chǎn)能的重點(diǎn)區(qū)域，新希望方面表示，將優(yōu)先選擇 “市場(chǎng)空間大、人口基數(shù)大、政經(jīng)環(huán)境穩(wěn)定、飼料容量高、團(tuán)隊(duì)基礎(chǔ)好” 的區(qū)域，肯定會(huì)有很大比例繼續(xù)落在當(dāng)前的優(yōu)勢(shì)國(guó)家，也會(huì)考慮一些新的市場(chǎng)開拓，具體地區(qū)都持續(xù)調(diào)查研判，具體落地哪些料種也會(huì)結(jié)合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求配置。
除了產(chǎn)能投入外，公司也加大人才方面的投入。公司在上半年一方面通過(guò)社招、校招及國(guó)內(nèi)飼料業(yè)務(wù)調(diào)動(dòng)補(bǔ)充中方干部，另一方面發(fā)布本土人才培養(yǎng)及發(fā)展指導(dǎo)綱要，促進(jìn)本土化建設(shè)；并先后舉辦了“全球中堅(jiān)力量培訓(xùn)班”“海外水產(chǎn)精英特訓(xùn)班”等培訓(xùn)項(xiàng)目，面向海外的中方與外方核心員工提供專項(xiàng)培訓(xùn)，并組織學(xué)員在結(jié)業(yè)后返回各國(guó)片區(qū)做好分享與再培訓(xùn)，幫助其提升技術(shù)管理能力。
